4月16日，宜宾银行发布了2025年度报告，这也是这家千亿“白酒系”银行上市首年的“成绩单”。

数据显示，宜宾银行2025年营收净利双增，当年实现营业收入22.74亿元，同比增长4.28%；实现净利润5.60亿元，同比增长17.10%。

在财报致辞中，宜宾银行董事长薛峰表示，2025年全行经营质效、治理能力、品牌影响力同步提升，在高质量发展道路上迈出坚实步伐。

然而，业绩报喜的背后，却是结构数据的全面恶化。营收结构中，利息收入占比飙升到85.7%，中间业务收入暴跌75.6%；利润结构中，零售业务利润大幅下滑；资产结构中，公司贷款占比上升到85%，零售贷款占比下降且零售贷款质量恶化。

从这些结构失衡的数据中，似乎很难看到宜宾银行董事长所言的“高质量发展”坚实步伐。

结构失衡待解

在业内人士看来，宜宾银行2025年的业绩增长，并非多元协同的高质量增长，而是“单一驱动”的短期红利——其营收与净利的增长几乎完全依赖利息收入，这种失衡的增长模式，也让该行的抗周期盈利能力大幅削弱。

2025年，该行净利息收入19.48亿元，同比增长23.5%，占营收比重飙升至85.7%，较2024年提升13.3个百分点，意味着每100元营收中85.7元来自存贷利差，收入单一性已达相当高的程度。

这一占比远超行业平均水平，同期头部城商行利息收入占比普遍控制在60%-70%，优质城商行的非息收入占比更是接近40%，形成了“利息收入+非息收入”的双轮驱动模式。

与利息收入的“一枝独秀”形成鲜明对比，宜宾银行的非息收入呈现暴跌态势，这也直接暴露了其业务转型的压力。2025年，该行手续费及佣金净收入仅1590万元，同比暴跌75.6%，其中理财代理佣金1283万元，同比下降73.2%，这意味着其财富管理等核心中间业务大幅下滑。

雪上加霜的是，金融投资净收益也出现明显下滑，2025年该指标为2.2亿元，同比下降30.2%，进一步加剧了非息收入的萎缩态势。

从资产结构来看，当前头部城商行已普遍形成“对公+零售”双轮驱动的发展模式，而宜宾银行却始终过度依赖公司贷款，业务结构极度单一。

2025年的数据更能直观体现这一问题：该行公司贷款余额达583.29亿元，同比增长20.1%，占贷款总额的比重超过85%，而零售贷款占比仅为7%左右，远低于行业35%的平均水平，业务结构失衡问题十分突出。

宜宾银行的利润结构也同样堪忧，其中零售业务的大幅下滑成为主要拖累。2025年，该行零售税前利润仅4610万元，同比暴跌55.3%，颓势十分明显。

深究这一颓势的核心原因，主要源于零售贷款规模的萎缩与零售资产质量的双重恶化。2025年，该行零售贷款余额为47.58亿元，同比下降2.6%，成为全行唯一出现负增长的业务板块。

零售资产质量方面的表现更为糟糕，零售不良率从2024年的3.84%攀升至4.04%，其中个人经营贷不良率高达5.28%，按揭不良率也达到5.06%，两项指标均远超行业平均水平，意味着零售业务的风险正加速暴露。

财经众议院注意到，宜宾银行的经营现金流也出现大幅恶化，由2024年的+55亿元骤降至2025年的-31.31亿元，净额减少86.38亿元。

分析人士认为，这一变化主要源于贷款投放加速、存款增长乏力及同业资产占用现金，2025年财报明确显示，该行发放贷款及垫款净额同比增长16.7%，而吸收存款同比仅增长8.7%，贷款增速近乎是存款增速的2倍，存贷增速严重失衡。

发展路径背离行业趋势

如果说结构性隐忧是宜宾银行的“内伤”，那么上市后的高层动荡，则进一步加剧了其发展困境。

具体来看，2025年1月宜宾银行成功上市后，时任行长杨兴旺仅在3个月后因个人原因辞任。而且，公告中并未对杨兴旺致谢，引发外界猜测。

同年6月，该行委任蒋琳为新任行长，但令人意外的是，蒋琳的任职资格未获得监管机构核准，于当年10月辞任。

蒋琳辞任的当日，宜宾银行紧急委任郭华为新任行长，并建议其担任执行董事。2026年1月，郭华的行长任职资格正式获得监管核准。

一年内两任行长相继辞任，不仅让管理层陷入动荡，也从侧面反映出该行内部管理可能存在诸多深层次问题。

更值得关注的是，新任行长郭华此前长期在其他银行任职，缺乏在宜宾银行的长期工作经验，其能否快速熟悉该行业务、稳定管理团队、推进转型发展，仍有待观察。

宜宾银行董事长薛峰在财报致辞中表示，零售业务、公司业务、金融市场业务协同联动，为全行高质量发展注入强劲动能。但宜宾银行由于公司业务一枝独大，其经营模式与头部城商行的高质量发展路径却背道而驰。

作为背靠五粮液的“白酒系”银行，宜宾银行与五粮液集团的深度绑定，是其公司贷款集中的核心原因。2024年6月底的数据显示，五粮液集团存放在该行的资金占对公存款总额的三分之一以上，向其上下游合作伙伴提供的贷款及垫款占总贷款的4.7%，银行承兑汇票余额更是占总余额的50%。

这种绑定模式虽能在短期内为该行带来稳定的客户资源和业务收入，但也使其陷入“一荣俱荣，一损俱损”的困境，易受白酒行业周期波动影响。

与宜宾银行的“单一绑定”形成鲜明对比，头部城商行纷纷加快多元布局，通过多元布局有效分散经营风险，而宜宾银行却固守单一业务模式，难以适应行业发展趋势。

综合来看，宜宾银行2025年的财报看似光鲜，实则隐忧重重，上市首年的表现远未达到市场预期，而这一切的背后，本质是部分区域城商行“路径依赖”的集中体现——过度依赖地方支柱产业、过度依赖存贷利差，忽视业务转型与风险管控。

若想真正摆脱当前的发展困境，实现长期可持续发展，宜宾银行必须进行彻底转型：既要优化营收结构，加大中间业务与金融投资业务布局，提升非息收入占比；也要发力零售业务，优化零售贷款结构、严控零售风险，让零售业务重新成为盈利支撑；同时还需稳定管理层、完善内部治理，并摆脱对单一产业的过度绑定，主动向头部银行的发展路径靠拢。