独立 稀缺 穿透
生长无上限
作者：行者
编辑：丽丽
风品：一然
来源：铑财——铑财研究院
出行赛道愈发智能化、生态化，千亿滴滴再次跑出加速度。
8月13日，公司官网发布2026年二季度业绩报：核心平台订单量再创新高，同比增长13.2%至50.52亿单，季度日均订单超5500万单；核心平台交易额（GTV）表现强劲，同比增长22.2%，达1339亿元。
整个2026上半年亦值圈点：营收1212.65亿元，较上年同期的1096.66亿元增长10.58%；二季度运营利润10.45亿元、净利8.9亿元，盈利水平明显改善。
稳增优长，大象起舞实属不易，主要得益于出行生态搭建、战略协同前瞻，规模效应持续释放。
正如滴滴创始人、CEO程维在二季报所言，在安全、确定性、效率和服务能力持续建设下，中国出行实现了可持续增长；国际业务也获得强劲增长，生态协同进一步增强。下半年将继续加强司机保障工作，保持对AI与自动驾驶的积极投入，为用户创造更多滴滴好服务。
01
坐稳行业一哥 “压舱石”这样练成
LAOCAI
底盘越稳，跑的才能越快。上述喜人成绩，首先归功于国内基本盘。
二季报显示，滴滴中国出行业务订单量同比增长8.1%至36.48亿单，日均增至4009万单，GTV增长9.5%至904亿元，延续稳增态势。
整个上半年，GTV达到1761.18亿元，同比增长9.7%，且持续稳健盈利，Adjusted EBITDA (Non-IFRS) 达81.35亿元，同比增长20.5%。
实际上，若拉长维度，滴滴国内业务一直扮演着“压舱石”角色。以2025年四季度为例，订单量同比增长10.1%至35.78亿单，日均单量攀至3890万单，自2023年以来连续12季度双位数增长，GTV增长11.2%至872亿元。2025全年，中国出行业务订单量同比增长10.8%至137.35亿单，GTV增长10.7%至3338亿元。
换言之，最新季报的高增，建立在高可比基数上，市场话语权之强可见一斑。且深入一度看，不仅取得规模递增，还实现了用户服务升级、业务结构优化以及业务边界拓展。有速更有质的规模效应，进一步优化了用户体验。
以甄选快车为例，2026年二季度，滴滴在24个城市上线，严选轴距不低于2750mm的宽敞车型，司机30天内七大场景零有责投诉。甄选服务升级后，投诉量下降46.32%，用户好评率达98%，带动甄选司机收入平均每周多赚约130元。
AI小滴也不逞多让：截至2026年二季度，已拥有90余个服务标签。通过多智能体架构，其将用户的个性需求转化为确定匹配，核心场景满意度提升近10个百分点，并向代驾、顺风车等更多服务场景拓展。
服务边界的扩容脚步同样凌厉，就在2026年6月，滴滴App8.0版本正式上线，“滴滴出行”简化为“滴滴”，在用户常用“出行”基础上，增加“送货”“旅行”“车主”等入口，服务矩阵进一步丰富。
另据中国充电联盟开放服务平台数据，滴滴充电4月、5月的月度充电量连续位居行业第一。截至6月30日，滴滴充电智能网络已覆盖超290座城市，链接超7.4万座充电站，累计服务次数超21亿次，持续在公共充电市场保持领先。
用户第一原理告诉我们，做企业要回归用户本源，通过不断拆解满足需求，来找到市场运营最优解、挖掘最大增量。不难看出，正是参透了该要义，滴滴才有了出众消费粘性、成长弹性，压舱石的分量愈发厚重。
02
全球最强引擎
赢在一站式生态
LAOCAI
压舱石之外，新曲线表现同样喜人。得益于生态协同，滴滴国际业务保持高成长，已是公司最强增长引擎。
2026年二季度，滴滴国际业务订单量同比增长29%至14.03亿单，日均订单破1500万。整个上半年，GTV达 811.61亿元，同比增长60.4%，恒定汇率下增长51.2%。
2025年四季度，订单量增长24.5%至12.65亿单、日均订单量近1400万单，GTV同比增长47.1%、达366亿元。2025全年增长24.7%至45.05亿单，GTV增长28.2%至1170亿元。
追其原因，织链强链，编织一张出行生态大网是重中之重。截至2026上半年，滴滴国际业务覆盖拉美、亚太和非洲的14个国家和地区，为当地用户提供出行、外卖和金融等综合服务，用户超过1亿。
拿巴西市场举例，滴滴2018年进入，到2025年底已累积5500万活跃用户，吸引约150万司机加入，相关服务覆盖巴西3300多个大小城镇。2026年二季度，滴滴继续加强在巴西、墨西哥等重点市场的投入，生态协同效应持续释放。
其中，外卖业务就是一个切入窗口。2025年4月，滴滴宣布在巴西重启“99 Food”外卖服务，随势加快打造一站式生活服务平台。2026年一周年之际，已覆盖超100个巴西城市，包括圣保罗、里约热内卢等多个经济活跃核心都市圈。且整个生态圈内，外卖、出行和数字银行业务间的协同性在增强。
客观数据说话。截至2026上半年，“99 Food”巴西用户数破6000万，相当于每4个巴西人就有一个“99 Food”用户；61%的“99 Food”外卖用户，此前已使用过99打车或数字银行服务，用户转化持续增强；39%的“99 Food”外卖用户为99平台新注册用户，用户规模持续拓展；超38%的99出行新用户，在完成首次打车订单前已是“99 Food”外卖用户，生态反哺开始显现。
另据大河财立方，就在上月底，“99 Food”旗下闪购服务“99 Compras”还成功进入了巴西最大城市圣保罗，顺利整合超市、药妆店等多品类即时配送服务，首批接入包括家乐福在内的3000多家商家。
一站式的生态威力有多大？刚刚过去的美加墨世界杯提供了一个视角：比赛期间，仅墨西哥滴滴就提供了超1亿单出行服务和超1530万单外卖服务，稳稳接住一波泼天红利。
至此，国内外双开花、基本盘增量盘齐驱。全球出行生态的一再加速，如同一把金钥匙，让滴滴开启了一个全新生长周期。
03
司乘一家人
护城河越挖越宽
LAOCAI
种一颗树，最好的时间是十年前，其次是现在。打深一度看，傲人规模效应建立在滴滴长期夯实基本功、练好创新功的基础上。从运营质效到用户习惯，再到生态赋能，一点点厚积薄发，最终养成了系统竞争力。
从用户端看，作为一站式出行平台，滴滴注重精细化运营，持续挖掘更多元、细分的出行场景需求。早在2025上半年，就开始焕新升级会员体系，推出五大权益类别，超二十项会员权益，涵盖打车、骑行、包车等体验和优惠。当年8月进一步升级会员体系，与希尔顿、亚朵、华住会等酒店以及海底捞会员权益实现互通。
2026一周年之际再次加码。8月14日起，希尔顿荣誉客会与滴滴出行在中国大陆升级战略合作。除了相关打车订单可赚取希尔顿荣誉客会积分，双方还将围绕会员日、旅游旺季及节假日开展联合营销活动。
甚至，还跨界与甘肃省博物馆达成联名合作。围绕甘博顶流文创IP“绿马”，在8月至10月底期间，滴滴推出“绿马”主题彩蛋车、5折优惠等活动。兼具文化趣味与出行实惠，用户体验感直接拉满。
从司机侧看，滴滴同样尽心尽力。比如2025年4月，滴滴宣布追加投入20亿元专项资金，聚焦“稳就业促消费”以及助力制造业“走出去”，化身稳就业增收入先锋。为进一步优化平台运营机制，公司采取降低每笔订单的最高抽成上限、上线“返佣宝”以及降低高抽成订单占比三项新举措，真金白银让利。
最新二季报中，程维也提到，2026下半年将继续加强司机保障工作。还以上述甘肃博物馆合作为例，滴滴推出流水加速卡、免佣卡、完单奖等多重司机奖励。
降本提效、增单量、完善各项权益保障，真正把司机、用户当成一家人，这样的聚合生意才能长久。
“商业生态系统”理论认为，企业是一个有机体，必须不断兼容并蓄、整合内外资源形成系统生态，才能实现可持续发展。滴滴的实践印证了这一原理，从出行平台到出行生态的跃升，不仅优化了用户忠诚度、司机满意度，还为合作伙伴开辟全新增长通道，加乘效应指数级放大，让头部护城河越挖越深。
04
进化不停歇
打开AI+价值新门
LAOCAI
即便如此，滴滴进化脚步仍未停下。面对AI应用、自动驾驶大潮，其战略布局如火如荼，一张智能出行大网悄然成型。
看似简单，实则入局门槛颇高。除了雄厚资金，还需要庞大数据、丰富场景、核心技术赋能，极其考验全链条全生态协同，多数没有金钢钻的从业者难揽这瓷器活。但对既懂技术又懂生态、既敬畏市场又敢于创新的滴滴来说，却是一个难得的跃升机会，完全有能力接住这波大风口红利。
正如程维在2024年度业绩发布后说的那样，继续深耕主业的同时，公司坚持“负责任的创新”，推动自动驾驶发展和AI应用，为乘客、司机和生态伙伴带来更优质的服务。
拿AI出行助手来说，除了模型能力，还有规模效应、服务把控和经验沉淀三支点构筑起来的系统能力，成为滴滴进军AI赛道的最大底气：
庞大的司机和车辆密度，将原本被迫标准化的需求进一步颗粒化，去承接那些小众的、个性化诉求。这种从“听懂需求”到“满足需求”的履约力跨越，也是单纯接入大模型的平台难复制的。
再看自动驾驶，同样充满想象力。统计机构数据显示，随着技术进步、有利的监管环境及成本效率提高，自动驾驶出行服务将于2026年实现初步商业化，2030年市场规模将超650亿美元，2035年有望达到3500亿美元。
而滴滴，又一次先人一步进入，抢占了先发优势。早在2024年10月，公司就宣布完成自动驾驶C轮2.98亿美元融资，用于加大自动驾驶技术的研发投入。2025年4月，滴滴自动驾驶发布新一代前装量产Robotaxi的硬件平台，还与广汽埃安合作推出首款L4级自动驾驶车型。
2025年四季度，滴滴自动驾驶在广州、北京部分示范应用区域开启全天候、全无人载客测试，标志着公司自动驾驶服务力迈入新阶段。2026年1月再下一程，与广汽埃安联合打造的新一代Robotaxi车型成功量产，并开启常态化道路测试。
整体来看，穿越十多年风雨历练，滴滴之所以跻身全球出行生态巨头，靠的从来不是一时风口红利，而是扎根行业、打磨服务、敬畏用户的长期主义、工匠精神。从国内市场的稳健压舱石，到国际市场的新曲线引擎，再到AI与自动驾驶的未来卡位，滴滴用实际行动证明：规模不是终点，生态才是壁垒；增长不止订单数字，更在于司乘两端的双向共赢。
以此来观，最新二季度的业绩提升、生态再完善，也只是继续攀登的新起点。不断打开新价值的大门，让出行更智能更有品质，滴滴的生长便无上限。