4 月 29 日晚间，闻泰科技一纸公告震动市场：因 2025 年度财务报告与内控报告均被容诚会计师事务所出具无法表示意见，公司股票将叠加退市风险警示与其他风险警示，5 月 6 日起简称变更为 “*ST 闻泰”，日涨跌幅限制降至 5%。若 2026 年度无法消除审计非标情形，公司将面临终止上市风险，这家曾市值千亿的半导体白马，如今站在退市悬崖边缘。

危机的直接导火索是审计范围全面受限。2024 年 12 月，闻泰科技被列入实体清单，为后续风险埋下隐患。2025 年 10 月，公司彻底丧失对安世半导体境外主体的控制权，相关股权被托管，不再纳入合并报表范围。审计机构无法获取境外完整财务资料与审计底稿，最终出具最严重的 “无法表示意见”，同时内控审计也因境外治理失效同步非标，双重非标直接触发退市警示条款。

伴随审计危机而来的是业绩断崖式崩塌。2025 年，公司营收仅 312.53 亿元，同比暴跌 57.54%；归母净利润巨亏 87.48 亿元，亏损同比大幅扩大。2026 年一季度形势进一步恶化，营收仅 8.16 亿元，同比骤降 93.77%，归母净利润亏损 1.89 亿元，同比由盈转亏。业务结构上，产品集成业务持续剥离，营收从 2024 年的 584.31 亿元锐减至 175.74 亿元；唯一盈利的半导体业务（安世境内）全年营收 136.16 亿元，同比微降 7.47%，第四季度受境外断供影响，营收仅 14.91 亿元。

面对生死危机，闻泰科技开启自救之路。安世境内在账号被封后迅速启动应急机制，保障生产运转，同时推进 SAP 系统本地化重构，覆盖财务、供应链、人力等领域，所有数据由境内保管，彻底解决审计范围受限问题。法律层面，公司正通过司法途径争取安世境外控制权，同时加速建设境内供应链，依托本土产能保障客户供应。此外，公司全面聚焦半导体主业，持续剥离低毛利的产品集成业务，集中资源发力核心赛道。

从千亿白马到 * ST，闻泰科技的陨落是地缘政治对中国半导体企业的精准打击，也是海外并购扩张的深刻警示。当前，公司救赎的唯一窗口是 2026 年内消除审计非标，而核心难点在于安世境外控制权的夺回与境内半导体业务的独立稳定运营。前路漫漫，退市风险高悬，*ST 闻泰能否绝境重生，仍需时间检验。